今年一季度，國(guó)內(nèi)白電、廚電、小家電、彩電等品類出口金額均維持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中白電出口增速同比增長(zhǎng)高達(dá)23%，在以舊換新政策持續(xù)拉動(dòng)下，家電銷售有望持續(xù)增加。

今年1月，海信中央空調(diào)推出了5G+榮耀家、榮耀家II等多款煥新機(jī)型，滿足了多元化場(chǎng)景需求，進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)地位，海信系多聯(lián)機(jī)市占率超過(guò)20%。

在家用空調(diào)領(lǐng)域，海信空調(diào)蟬聯(lián)新風(fēng)空調(diào)品類銷售額榜首，全渠道銷售額占有率達(dá)42.8%。X7Pro與璀璨C3兩款產(chǎn)品雙雙獲得“艾普蘭創(chuàng)新獎(jiǎng)”。

海信系冰箱以真空科技和健康養(yǎng)鮮為核心抓手，線上+線下占有率同比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)，線下占有率位居行業(yè)TOP 2。容聲冰箱線上+線下占有率也同比提升2.3個(gè)百分點(diǎn)。

在洗衣機(jī)業(yè)務(wù)方面，海信從洗凈技術(shù)、烘干護(hù)理等維度提升用戶體驗(yàn)，線下占有率同比提升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

海信家電一季度創(chuàng)出自2002年一季度以來(lái)的同期最佳表現(xiàn)，開(kāi)源證券研報(bào)指出，一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)得益于四個(gè)方面的進(jìn)展，一是中央空調(diào)業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)海信系多聯(lián)機(jī)市占率超20%、持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)，零售端拉動(dòng)下預(yù)計(jì)有效抵御地產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)；二是家空業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)外銷增速更高；三是冰冷洗業(yè)務(wù)保持高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；四是三電公司獲得新能源車HVAC大單，隨著訂單不斷釋放，收入有望逐漸回暖。

2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海信家電2024年末的凈資產(chǎn)收益率（ROE）為23.27%，領(lǐng)先于行業(yè)企業(yè)。

從海信家電財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，其貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)共計(jì)208億元，疊加其他流動(dòng)資產(chǎn)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他非流動(dòng)資產(chǎn)中的定期存貨合計(jì)105億元，以及應(yīng)收票據(jù)79億元，即使償付全部的143億元應(yīng)付票據(jù)和31億元有息負(fù)債，流動(dòng)性盈余仍有218億元。

“從采購(gòu)原材料到銷售回款的整個(gè)營(yíng)運(yùn)周期中，公司無(wú)需占用自有資金，只需通過(guò)供應(yīng)鏈資金沉淀使用，就可以實(shí)現(xiàn)‘自我造血’，這種模式進(jìn)一步強(qiáng)化了財(cái)務(wù)穩(wěn)定性?！焙Ｐ偶译娪嘘P(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

據(jù)了解，目前海信家電的負(fù)債總額為520億元，其中，無(wú)息負(fù)債為478億元，占總負(fù)債的92%；有息負(fù)債主要為三電公司的32億元海外借款，另有其他應(yīng)付款9.8億元，占總負(fù)債的比例為8%。

此外，記者看到，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額為51.32億元，同比有一定的下滑。同時(shí)，根據(jù)2023年數(shù)據(jù)顯示，海信家電2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅超越營(yíng)業(yè)利潤(rùn)53.64億，為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的2.02倍，屬于歷史較高水平。

記者采訪了解到，2023年現(xiàn)金流的大幅增長(zhǎng)，主要因?yàn)?022年備貨節(jié)奏提前，付款在當(dāng)年度支付，未對(duì)2023年產(chǎn)生付款壓力，而同時(shí)，2023年在下半年備貨的付款壓力又后移到24年，導(dǎo)致當(dāng)年度該數(shù)據(jù)較高。

公司相關(guān)部門負(fù)責(zé)人在采訪中表示，2024年上半年備貨基本在當(dāng)年四季度實(shí)現(xiàn)，不會(huì)對(duì)2025年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流帶來(lái)壓力。同時(shí)，2024年現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)基本匹配。受均衡儲(chǔ)備節(jié)奏和票據(jù)到期節(jié)奏不同的影響，歷年來(lái)單看當(dāng)年度都存在一定不均衡性，累計(jì)兩年看處于行業(yè)正常水平。

此外，記者在財(cái)報(bào)中看到，公司2024年應(yīng)收賬款為104.81億元。對(duì)此，該負(fù)責(zé)人表示，公司應(yīng)收主要為客戶和渠道結(jié)構(gòu)帶來(lái)的影響。海外收入高增長(zhǎng)帶動(dòng)整體規(guī)模提升，電商收入增速略好于內(nèi)銷其他渠道，海外市場(chǎng)和電商渠道的客戶賬期略高于平均，導(dǎo)致整體賬期水平隨著這兩方面收入規(guī)模增長(zhǎng)而提高。但是，分賬齡的情況來(lái)看是改善的，壞賬準(zhǔn)備也是下降的，并沒(méi)有增大壞賬風(fēng)險(xiǎn)。